Там внутри прогресса происходит перерисовка, но это совсем не означает, что перерисовка эта относиться к панели, тогда и ей надо давать перерисовку, каждой

Если так, то не парь мозги и посмотри, как это мы реализовали в HiUpdate.sha Там один в один, что ты пытаешься сделать -- происходит последовательная загрузка кучи фалов с прогрессом. И там, кстати, прменен Application для освобождения накопившихся сообщений, к одному из которым и относится твоя перерисовка (WM_PAINT)