Neo, я Вас почти запутал, но посмотрел в исходники Thread, там стоит системный Sleep, так что паника отменяется, поток на Wait действительно подвисает, но отдаёт управление другим потокам. В этом его кардинальное отличие от Sleep HiAsm. А вот MMTimer действительно натворил бы дел на его месте, наплодив потоков.