Только что установил HiAsm 4.04 build 184 на ХР и Win7 32bit, результат - отладка работает. Скорее всего проблема в моей Win7 build 7600 maxi 64 bit.
------------ Дoбавленo в 14.57:
Скорее всего проблема в моей винде Win7 build 7600 maxi 64bit. Проверил на XP SP3 и Win7 32 bit - отладка HiAsm работает.
------------ Дoбавленo в 17.44:
Видео с моей проблемой отладки залил в файлообменник под именем debug_err.rar.

------------ Дoбавленo в 22.51:
Только что проверил дома HiAsm дома на компе где стоит таже самая Винда 7 макси 64 бит - отладка работает. Буду завтра разбираться на работе.