nesco, насколько я знаю при каждом SetLength, если длинна становится больше предыдущей, то происходит резирвирование новой памяти с достаточной длинной и "старый массив" копируется в новую память. Потом "старый массив" уничтожается.
Может появилось что-то новое в теории дин.массивов ?
Тут в теме даже мелькало, что массив может быть раскидан по памяти кусками.