Нажал, перешел на заголовок, потаскал -- не закрылась, и не должна была -- на момент перетаскивания, очередь событий формы, включая таймер, блокируется. Так работает система.
Вообще-то эффект довольно интересный -- очередь действительно перехватывается, намертво, и больше никакими коврижками не возвращается обратно. Очень странно, но искать причину надо в главной библиотеке KOL, там находится глобальный обработчик событий всех контролов