Вы дали пример прозрачности всей формы, а я имел ввиду следующее:
Допустим есть рисунок у которого по краям существуют прозрачные области.
Так возможно ли как-то его отрисовать на форме, чтобы в итоге выглядела она (форма) как рисунок при просмотре, например http://file.qip.ru/photo/TJtGJ4Lg/м_online.html