Я тоже попробовал печать картинки. Вполне так себе быстро. Однако StretchBlt не работает, т.е. растягивать картинку приходится вручную.
Я взял иконку 32х32, растянул до 1000х1000, на бумаге она примерно 4.2х4.2 см, т.е. примерно 600dpi, что соответствует истине.
SetMapMode делать не надо!