pc-master, выше видно, что при инициализации DirectSound BASS каким-то образом захватывает управление над устройством, к которому получил прямой доступ. К сожалению, я не интересовался вопросом управления глобальной громкостью под Win7, но подозреваю, что в WinAPI и без DirectSound можно ею рулить. Раз ссылку подменили на виртуальный регулятор индивидуально для приложения, возможно, глобальный просто получил новый индекс, но это всего лишь предположение, пока не могу проверить.
------------ Дoбавленo в 19.43:

Написать в раздел ошибок в компонентах, вестимо.